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基金类别:什么是FOF、LOF和ETF?

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发表于 2021-7-22 17:52:47 | 显示全部楼层 |阅读模式
今天给大家带来一篇投资者教育小文,来简单聊一下,什么是FOF、LOF和ETF。

FOF

FOF,英文全称是“Fund of Funds”,即基金中的基金,是一种专门投资于其他投资基金的基金。美国第一支公募基金FOF成立于1985年,国内公募FOF发展较晚,2016年6月17日中国证监会发布了《公开募集证券投资基金运作指南第2号—基金中基金指引(征求意见稿)》,直到2017年10月20日国内的首支公募FOF南方全天候策略混合型基金中基金(FOF)(005215)才宣告成立。

FOF的主要优势有:双重的优中选优;风险与收益的二次平滑;能够更加有效地实现大类资产配置,满足投资者的投资需求;投资各类基金构建不同投资策略,满足多样化的资产配置要求。但是FOF也存在不足之处,如基金的双重收费问题;风险二次分散,导致收益可能会被稀释。

LOF

LOF,英文全称是"Listed Open-Ended Fund",中文称为"上市型开放式基金",其基金份额既可以像股票一样在市场上买卖,又可以像普通开放式基金一样进行申购赎回。

LOF基金的主要特点如下:(1)LOF本质上仍是开放式基金,基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回;(2)LOF基金份额和ETF一样可以在场内买卖,跨境LOF还可以进行T+0日内回转交易;(3)LOF在封闭期内也可通过二级市场交易满足一定的流动性需求,并且场外份额可以通过跨系统转托管到场内参与交易。

LOF是深交所在2004年金融创新的的交易品种,同年10月国内推出了第一只LOF产品南方积极配置混合(LOF)(160105)。

ETF

ETF是“Exchange Traded Fund”的英文缩写,中文称为“交易型开放式指数基金”,又称“交易所交易基金”,它可以在交易所进行买卖,又是追踪特定指数的基金,并且可以随时进行申购赎回(注意:是以组合证券的形式申购赎回ETF份额)。1993年首支ETF在美国面世,2004年年底国内诞生了首支ETF,即华夏上证50ETF(510050)。目前国内ETF按照对应资产标的不同,主要包括:股票型ETF,债券ETF,黄金ETF和货币型ETF;根据投资市场的不同,ETF还可以分为单市场ETF、跨市场ETF、和跨境ETF。其中跨境ETF、债券ETF、黄金ETF和货币ETF在二级市场上是可以T+0日内回转交易的。

运用ETF进行资产配置的优势,可以概括为“四省”,即:“省力”,就是进行分散化投资,免去个股选择的问题;“省心”,投资组合运作透明,不受基金经理个人风格影响,省去对基金经理能力和道德风险的担心;“省钱”,省去了一大块的管理费和交易费;“省时”,变现后资金到账时间短。
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